Bundesgerichtshof, Entscheidung vom 23.09.2014, Az. II ZR 319/13

BUNDESGERICHTSHOF

BESCHLUSS
II
ZR 319/13

vom

23. September 2014

in dem Rechtsstreit

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Der II.
Zivilsenat des [X.] hat am 23.
September 2014
durch [X.]
[X.], die
Richterin
Caliebe,
die Richter Dr.
Drescher, Born und
Sunder
einstimmig beschlossen:
Die [X.]en werden darauf hingewiesen, dass der [X.] be-absichtigt, die Revision
des [X.] gegen das Urteil des 11.
Zivilsenats des Hanseatischen Oberlandesgerichts
Hamburg vom 23.
August 2013 gemäß §
552a ZPO auf seine
Kosten zurückzuweisen.
Der Streitwert für das Revisionsverfahren wird auf bis zu 45.000

Gründe:
Die Revision ist zurückzuweisen, weil die Voraussetzungen für ihre Zu-lassung nicht vorliegen und die Revision auch keine Aussicht auf Erfolg hat.
I.
Der Kläger beteiligte sich mit Beitrittserklärung vom 11. Mai 2004 im
atypischer stiller Gesellschafter an der [X.]. Die Beteiligung wurde ihm von einem Vermittler auf Basis des ihm vor Unterzeichnung nicht ausgehändig-ten Emissionsprospekts Stand 2003 und -
so der streitige Vortrag des [X.]
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anhand von Schulungsmaterial erlä[X.]rt, das dem Vermittler von der [X.] zur Verfügung gestellt worden sein soll.
Der Kläger verlangt von der [X.] aus Prospekthaftung im weiteren Sinne die Rückabwicklung der Beteiligung und deshalb Zahlung von 32.133,33

e-s-kosten geltend und begehrt die Feststellung, dass die Beklagte sich im [X.] befindet und verpflichtet ist, den Kläger von einer etwaigen Haftung freizustellen und ihm etwaige weitere Schäden zu ersetzen. Hilfsweise verlangt er im Wege der Stufenklage die Errechnung und Auszahlung seines Auseinan-dersetzungsguthabens, nachdem er in der Berufungsinstanz mit Schriftsatz vom 26. April 2012 seine Beteiligung mit der Begründung, es habe sich um ein Haustürgeschäft gehandelt und er sei über sein Widerrufsrecht nicht ordnungs-gemäß belehrt worden, weshalb sein Widerruf nicht fristgebunden sei, seine Zeichnungserklärung widerrufen hat.
Das Berufungsgericht hat die Berufung des [X.] gegen das die Klage abweisende erstinstanzliche Urteil zurückgewiesen. Zur Begründung hat es ausgeführt, dass ein Anspruch auf Rückabwicklung schon wegen der auf die vorliegende mehrgliedrige atypische stille Gesellschaft anwendbaren Grundsät-ze der fehlerhaften Gesellschaft ausgeschlossen sei. Ein Widerruf berechtige ebenfalls nur zu einer Beendigung ex nunc. Im Übrigen habe der Kläger die Voraussetzungen eines Haustürgeschäfts nicht vorgetragen und ein etwaiges vertraglich eingeräumtes Widerrufsrecht sei verfristet. Die hilfsweise erhobene Stufenklage sei ebenfalls unbegründet, selbst wenn man den verfristeten [X.] in eine Kündigungserklärung umde[X.]n könnte, da ein Kündigungsgrund 3
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in Form einer [X.] der [X.] mangels Prospektfeh-lers nicht zu erkennen sei. Der Kläger verfolgt sein Begehren mit der vom [X.] zugelassenen Revision weiter.
II. Ein Zulassungsgrund besteht nicht. Weder erfordern die Fortbildung des Rechts oder die Sicherung einer einheitlichen Rechtsprechung eine Ent-scheidung des [X.] noch stellen sich Fragen von grundsätzlicher Bedeutung.
1.
Grundsätzliche Bedeutung kommt einer Rechtssache zu, wenn sie ei-ne entscheidungserhebliche, klärungsbedürftige und klärungsfähige Rechtsfra-ge aufwirft, die sich in einer unbestimmten Vielzahl von Fällen stellen kann und deswegen das abstrakte Interesse der Allgemeinheit an der einheitlichen Ent-wicklung und Handhabung des Rechts berührt. [X.] ist eine Rechtsfrage dann, wenn sie zweifelhaft ist, also über Umfang und Bedeutung einer Rechtsvorschrift Unklarheiten bestehen. Derartige Unklarheiten bestehen unter anderem dann, wenn die Rechtsfrage vom [X.] bisher nicht entschieden ist und von einigen Oberlandesgerichten unterschiedlich beantwor-tet wird, oder wenn in der Literatur unterschiedliche Meinungen vertreten wer-den ([X.], Beschluss vom 8. Februar 2010 -
II ZR 156/09, [X.], 1080 Rn.
3; Beschluss vom 3. Juni 2014 -
II ZR 67/13, juris Rn. 3).
Diese Vorausset-zungen liegen nicht vor.
a) Das Berufungsgericht hat die Revision zugelassen, weil der Bundes-gerichtshof in seinem Urteil vom 29. November 2004 ([X.], [X.], 254, 256) ausdrücklich offen gelassen habe, ob die Grundsätze der fehlerhaften [X.] bei einer mehrgliedrigen stillen Gesellschaft, jedenfalls in der Rechts-5
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form der [X.], einem Anspruch auf [X.].
Diese Frage hat der [X.] inzwischen dahin beantwortet, dass ein [X.] auf Rückabwicklung ausgeschlossen ist, gleichwohl der Anleger, dessen Rückabwicklungsbegehren in der Regel in eine Kündigung des (stillen) [X.] aus wichtigem Grund umgede[X.]t werden kann, neben einem etwaigen Abfindungsguthaben gegebenenfalls Schadensersatz verlan-gen kann, wenn hierdurch die [X.] der anderen stillen Gesell-schafter nicht beeinträchtigt werden ([X.], Urteil vom 19.
November 2013 -
II
ZR 383/12, [X.]Z 199, 104 Rn. 22 ff.).
b) Das Berufungsurteil steht mit dieser jüngsten [X.]srechtsprechung zwar nicht im Einklang, soweit es jegliche Schadensersatzansprüche unter Be-rufung auf die Grundsätze der fehlerhaften Gesellschaft verneint. Da das [X.] seine Entscheidung jedoch zusätzlich darauf gestützt hat, dass eine [X.], die sowohl für eine Kündigung aus wichtigem Grund als auch für einen Anspruch auf Ersatz eines unter Umständen neben einem etwaigen Abfindungsanspruch bestehenden Schadens Voraussetzung wäre, nicht vorliegt, ist diese Abweichung von der Rechtsprechung des [X.]s nicht entscheidungserheblich und hindert ein Vorgehen nach § 552a ZPO nicht.
2. Das Berufungsgericht hat die Revision weiter hinsichtlich der gerügten und vom Berufungsgericht verneinten Fehler des streitgegenständlichen [X.] zugelassen. Insoweit stellen sich jedoch gleichfalls keine zulassungsrele-vanten Rechtsfragen.
Die Anforderungen, welche an eine ordnungsgemäße Aufklärung eines Anlegers zu stellen sind, sind hinreichend geklärt. Einem Anleger muss für sei-8
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ne Beitrittsentscheidung ein richtiges Bild über das Beteiligungsobjekt vermittelt werden, das heißt er muss über alle Umstände, die für seine Anlageentschei-dung von wesentlicher Bedeutung sind oder sein können, insbesondere über die mit der angebotenen speziellen Beteiligungsform verbundenen Nachteile und Risiken zutreffend, verständlich und vollständig aufgeklärt werden ([X.], Beschluss vom 15. Januar 2013 -
II ZR 43/12, juris Rn. 7; Urteil vom 23. April 2012 -
II ZR 211/09, [X.], 1231 Rn. 13 mwN). Wird dem [X.] statt einer rein mündlichen Aufklärung im Rahmen des Vertragsanbah-nungsgesprächs ein Prospekt über die Kapitalanlage überreicht, kann das als Mittel der Aufklärung genügen. Dann muss der Prospekt aber nach Form und Inhalt geeignet sein, die nötigen Informationen wahrheitsgemäß und verständ-lich zu vermitteln. Außerdem muss er dem [X.] so rechtzeitig
vor Vertragsschluss überlassen werden, dass sein Inhalt noch zur Kenntnis ge-nommen werden kann ([X.], Urteil vom 21. März 2005 -
II ZR 140/03, [X.], 753, 757 f. mwN). Wird der Prospekt, wie im vorliegenden Fall, nicht vor der Zeichnung übergeben, erfolgt die Vermittlung aber auf Grundlage des [X.], gilt nichts anderes, da sich etwaige [X.] in das Beratungsge-spräch hinein fortsetzen und genauso wirken, wie wenn dem Anleger der Pros-pekt rechtzeitig übergeben worden wäre und er kein Gespräch
mit dem Anlage-vermittler geführt, sondern sich alleine aus dem Prospekt informiert hätte ([X.], Urteil vom 3. Dezember 2007 -
II ZR 21/06, [X.], 412 Rn. 17 f.). Für die Beurteilung, ob ein Prospekt unrichtig oder unvollständig ist, ist nicht isoliert auf eine bestimmte Formulierung, sondern auf das Gesamtbild abzustellen, das er dem Anleger unter Berücksichtigung der von ihm zu fordernden sorgfältigen und eingehenden Lektüre vermittelt ([X.], Urteil vom 5.
März 2013 -
II
ZR
252/11, [X.], 773 Rn. 14 mwN).

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Ob die hier vom Kläger behauptete [X.] vorliegt, kann anhand dieser Rechtsgrundsätze auf der Grundlage der vom Tatrichter insoweit zu treffenden tatsächlichen Feststellungen beantwortet werden. Der Hinblick auf die von dem
Kläger gerügten Fehler des sich auch unter Berücksichtigung der weiteren Entscheidungsgründe nicht ent-nehmen, dass -
und gegebenenfalls welche
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Rechtsfragen zur Entscheidung des [X.] gestellt werden sollen. Insbesondere bei solchen Pros-pektfehlern, die darin bestehen (sollen), dass bestimmte Angaben im Prospekt in tatsächlicher Hinsicht unrichtig oder unvollständig sind und deshalb ein unzu-treffendes Bild über das Beteiligungsobjekt vermitteln, kommt eine Zulassung der Revision wegen grundsätzlicher Bedeutung nur in Bezug auf eine dadurch aufgeworfene Rechtsfrage in Betracht, nicht dagegen, um eine Entscheidung des [X.] zu ermöglichen, die auf eine Überprüfung ausschließlich der tatsächlichen Grundlagen der Annahme des Tatrichters, wegen eines sol-chen [X.] liege ein Aufklärungsverschulden vor bzw. liege nicht vor, beschränkt wäre.
Im Übrigen stellen sich hier etwaige F
Verfahren. Der Umstand, dass eine einheitliche Entscheidung des [X.] in mehreren denselben Sachverhalt betreffenden Parallelverfahren
ange-strebt wird, gibt der Sache keine allgemeine, mithin grundsätzliche Bedeutung ([X.], Beschluss vom 15. Januar 2013 -
II ZR 43/12, juris Rn. 3 mwN). Dies gilt auch dann, wenn es sich zwar um eine große Anzahl denselben Fonds betref-fende Einzelverfahren handelt, es aber wie hier nicht ersichtlich ist, dass deren tatsächliches oder wirtschaftliches Gewicht Allgemeininteressen in besonderem Maße berührt (vgl. [X.], Beschluss vom 1. Oktober 2002 -
XI ZR 71/02, [X.]Z 12
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152, 182, 192). Dass im vorliegenden Fall eine Zulassung zur Sicherung einer einheitlichen Rechtsprechung geboten sein könnte, ist ebenfalls nicht zu erken-nen.
III.
Die Revision hat auch keine Aussicht auf Erfolg.
1. Hinsichtlich des hilfsweise verfolgten, auf den Widerruf vom 26. April 2012 gestützten Begehrens auf Errechnung und Auszahlung des Abfindungs-guthabens ist die Revision unzulässig, weil sie insoweit nicht zugelassen ist.
Zwar enthält die Entscheidungsformel des Berufungsurteils keinen Zu-satz, der die dort ausgesprochene Zulassung der Revision einschränkt. Die Be-schränkung der Rechtsmittelzulassung kann sich aber auch aus den [X.] ergeben. Es entspricht der ständigen Rechtsprechung des [X.], dass der Tenor im Licht der Entscheidungsgründe auszulegen und deshalb von einer beschränkten Revisionszulassung auszugehen ist, wenn sich dies aus den Gründen klar ergibt. Das ist regelmäßig dann anzunehmen, wenn sich die vom Berufungsgericht als zulassungsrelevant angesehene Frage nur für einen eindeutig abgrenzbaren selbständigen Teil des Streitstoffs stellt, auf den auch die [X.]en die Revision beschränken könnten ([X.], Urteil vom 3. Juni 2014 -
II ZR 100/13, [X.], 1523 Rn. 10 mwN).
Dies ist hier der Fall. Das Berufungsgericht hat die Revisionszulassung mit zwei (Rechts-)Fragen begründet, deren Klärung seiner Ansicht nach von grundsätzlicher Bedeutung sei, nämlich ob die Grundsätze der fehlerhaften [X.] bei einer mehrgliedrigen stillen Gesellschaft dem mit den Hauptanträ-gen verfolgten Anspruch auf Einlagenrückgewähr entgegenstehen und ob die in einer Vielzahl von Verfahren gerügten Fehler des streitgegenständlichen [X.] vorliegen. Ob der Kläger unabhängig von der geltend gemachten Pros-14
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pekthaftung im weiteren Sinne mit seinen Hilfsanträgen aufgrund seines auf eine Haustürsituation gestützten Widerrufs durchdringen könnte, hat das [X.] dagegen in der Begründung der Revisionszulassung unerwähnt gelassen, was deutlich dafür spricht, dass es der Frage keine über den Einzel-fall hinausgehende, die Revisionszulassung rechtfertigende Bedeutung [X.] hat. Im Hinblick auf das Widerrufsrecht ist ein anderer, eindeutig ab-grenzbarer Lebenssachverhalt betroffen, für dessen rechtliche Bewertung es auf die Vertragsanbahnungssituation ankommt
und nicht auf den Inhalt der Ri-sikoaufklärung.
Eine solche Beschränkung ist auch zulässig. Zwar kann die Zulassung der Revision nicht auf einzelne Rechtsfragen oder Elemente des geltend ge-machten Anspruchs begrenzt werden, sondern nur auf einen tatsächlich und rechtlich selbstständigen und damit abtrennbaren Teil des [X.], auf den auch eine [X.] die Revision beschränken könnte. Dafür reicht es aber aus, dass der von der Zulassungsbeschränkung betroffene Teil des Streits in tatsächlicher
und rechtlicher Hinsicht unabhängig von dem übrigen [X.] beurteilt werden und -
auch nach einer Zurückverweisung -
kein Widerspruch zwischen dem noch zur Entscheidung stehenden und dem unanfechtbaren Teil des Streitstoffs auftreten kann ([X.], Urteil vom 13.
November 2012 -
XI
ZR
334/11, [X.], 62 Rn. 9; Urteil vom 3. Juni 2014 -
II ZR 100/13, [X.], 1523 Rn. 10 jeweils mwN).
Auch wenn dies aus der Antragsfassung nicht ersichtlich ist, verbergen sich hinter den Hilfsanträgen
zwei eigenständige Streitgegenstände, da der Kläger sein Begehren, seine Beteiligung mit Wirkung für die Zukunft zu [X.], auf zwei verschiedene Lebenssachverhalte stützt. Widersprüchliche Ent-scheidungen sind deshalb selbst im Falle einer Zurückverweisung hinsichtlich
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dieser Streitgegenstände ausgeschlossen. Ohne weiteres könnte der Kläger sein Rechtsmittel darauf beschränken, die Beendigung der Beteiligung entwe-der lediglich gestützt auf eine Kündigung aus wichtigem Grund wegen des [X.] oder aber gestützt auf seinen Widerruf weiterzuver-folgen.
2. Soweit die Revision zulässig ist, ist sie nicht begründet. Das [X.] hat ohne Rechtsfehler und in Übereinstimmung mit der Rechtspre-chung des [X.] eine [X.] der [X.] verneint.
a) Das Berufungsgericht hat sich zu Recht lediglich mit dem Emissions-prospekt Stand 2003 beschäftigt. Dem Vortrag des [X.], dass die Risiken der Beteiligung in den Schulungsunterlagen, mit denen der Vermittler über das Beteiligungskonzept informiert und für seine Gespräche mit den Anlegern [X.] sei, verkürzt und damit unvollständig bzw. irreführend dargestellt seien und Unterschiede zwischen dem Inhalt des Prospekts und den Schu-lungsunterlagen bestünden, musste das Berufungsgericht schon deshalb nicht nachgehen, weil nach seinem weiteren Vorbringen das [X.] anhand des Prospekts und der Schulungsunterlagen erfolgt ist. Der Kläger hat ausdrücklich vorgetragen, dass sich der Vermittler des Prospekts als Grundlage des Beratungsgesprächs bedient habe, der Inhalt des Prospekts damit wesent-licher Inhalt des Beratungsgesprächs und damit der Prospekt und die [X.] ursächlich für die Zeichnung der Anlage gewesen seien. Auch die [X.] will den Vortrag des [X.] dahin verstanden wissen, dass über die ent-sprechenden Risiken eine Aufklärung nach dem Inhalt des Prospektes und der Schulungsunterlagen erfolgt sei. Dann durfte das Berufungsgericht aber [X.] anderweitigen konkreten Vortrags davon
ausgehen, dass dem Kläger alle 20
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in dem Prospekt enthaltenen Informationen zur Verfügung gestellt wurden. Wenn durch den Inhalt des Prospekts eine hinreichende Aufklärung über die Risiken der Beteiligung erfolgt ist, wie das Berufungsgericht angenommen hat,
kommt es auf eine etwaige abweichende Darstellung in den [X.] demnach nicht an.
b) Das Berufungsgericht hat rechtsfehlerfrei angenommen, dass der Prospekt ausreichend über das Totalverlustrisiko aufklärt.
[X.]) Die Revision wendet sich
nicht gegen die Feststellung des [X.]s, dass das Risiko eines Totalverlustes im Prospekt an mehreren Stellen (u.a. S.
15 und 47) erwähnt wird. Sie macht jedoch geltend, der Pros-pekt hätte erlä[X.]rn müssen, unter welchen für die Anlageform typischen
Voraussetzungen solche Verluste entstehen könnten. Bei einem [X.], bei dem im Zeitpunkt der Beteiligung die konkreten einzelnen Investiti-onsvorhaben der Gesellschaft und deren Finanzierung noch nicht festgelegt seien, sei das Unternehmenskonzept zu erlä[X.]rn und darzustellen, welche na-heliegenden, grundlegenden Fehlentscheidungen des Managements und nahe-liegenden gesamtwirtschaftlichen Entwicklungen ein Totalverlustrisiko bewirken [X.] dies die [X.] der Dauer der geschlossenen Mietverträge sowie die Erlä[X.]rung, ob ortsübliche, ungewöhnlich niedrige oder ungewöhnlich hohe Mietzinsen verein-bart seien. Nur dann könne der Anleger erkennen, welche Art von Entscheidung als Fehlentscheidung auf die Unternehmensentwicklung derart Einfluss habe, dass die Entscheidung einen Totalverlust auslösen könne.
Damit überspannt die Revision jedoch die Anforderungen an die Pflicht zur Aufklärung über ein mögliches Totalverlustrisiko. Unternehmensgegenstand 22
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der [X.] sind [X.] und [X.]dienstleistungen (Prospekt S. 8, 13, 16 ff.). Bei Immobilienfonds steht, anders als etwa bei einem Filmfonds, bei dem ein Misserfolg der Produktion unmittelbar einen [X.] Verlust des eingebrachten Kapitals nach sich zieht, mit dem [X.] ein Sachwert gegenüber, der in aller Regel erhal-ten bleibt, so dass das Risiko eines vollständigen Kapitalverlusts gering ist (vgl. [X.], Urteil vom 8. Juli 2010 -
III ZR 249/09, [X.]Z 186, 152 Rn. 18; Urteil vom 24. April 2014 -
III ZR 389/12, [X.] 2014, 904 Rn. 28). Zu einem Totalverlust des [X.] kann es erst dann kommen, wenn die Verbindlichkeiten der Gesellschaft den Wert der Immobilien vollständig aufzehren. [X.] sind deshalb lediglich risikoerhöhende Umstände, die dem Anleger unbe-kannt sind, wie etwa ein überteuerter Erwerb der Immobilien, der Einsatz von Eigenkapital für investitionsfremde Zwecke oder der Verfall der betreffenden Immobilienpreise (vgl. [X.], Urteil vom 27. Oktober 2009 -
XI ZR 337/08, [X.], 2377 Rn. 25). Der Kläger hat solche Umstände bezüglich der einen In-vestition, die zum Zeitpunkt der Zeichnung schon getätigt war -
eine Beteiligung an einer Immobilienobjektgesellschaft (vgl. Prospekt S. 16 ff.)
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nicht vorgetra-gen. Bezüglich der weiteren, noch nicht feststehenden Investitionen werden im Prospekt auf S. 19 abstrakte Anlagegrundsätze aufgelistet, welche die Revision nicht in Zweifel zieht. Damit werden im Prospekt,
der keine verharmlosenden oder beschönigenden Hinweise enthält, die Risiken der Anlage und insbeson-dere das Risiko eines möglichen Totalverlusts, das bei einer unternehmeri-schen Beteiligung in der Natur der Sache liegt und sich nicht sicher abschätzen lässt (vgl. [X.], Urteil vom 24. April 2014 -
III ZR 389/12, [X.] 2014, 904 Rn.
29), hinreichend deutlich aufgezeigt.
[X.]) Die Revision beanstandet ferner ohne Erfolg im Zusammenhang mit der Darstellung des [X.] eine Passage auf [X.] des Prospekts, 25
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a-ge führen könne. Der Prospekt verdeutliche nicht ausreichend, dass zwischen der [X.] und der mehrgliedrigen atypischen Gesellschaft zu unterschei-den sei und ein Totalverlustrisiko nicht nur dann drohe, wenn -
wie es besagte Passage suggeriere
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die Beklagte ihre unternehmerische Tätigkeit beenden müsse.
Dieser Angriff der Revision geht schon deshalb fehl, weil die stille [X.] gemeint ist, wenn im Prospekt von der [X.] ist. Die Beklagte wird dagegen im Prospekt regelmäßig namentlich bezeichnet. In der Präambel des am Ende des Prospekts abgedruckten atypischen stillen Gesell-schaftsvertrags (Prospekt S. 80) ist dies (für den Vertragstext) ausdrücklich klargestellt. Bei sorgfältiger und eingehender Lektüre des Prospekts liegt es deshalb fern, in der von der Revision angeführten Passage zum [X.] unter der [X.] zu verstehen und deshalb das Total-verlustrisiko (zwingend) mit dem Ende der [X.] zu verknüpfen.
c) Entgegen der Ansicht der Revision weist der Prospekt auf eine etwai-ge Verpflichtung zur Rückzahlung der den Anlegern ausbezahlten gewinnunab-hängigen Ausschüttungen für alle Möglichkeiten der Beendigung der [X.] und nicht nur für den Fall eines Insolvenzverfahrens oder einer [X.] hin. Auf [X.] des Prospekts heißt es unmittelbar vor der Passage zur In-genüber der [X.] sie damit unmittelbar und persön-lich auf Zahlung der Einlage und des [X.]. Dies gilt auch für zurückgewährte Einlagen (z.B. im Falle von Auszahlungen, die nicht durch zugewiesene [X.] gedeckt waren), falls und soweit sich bei Ausscheiden ein negatives Ab-26
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in den Erlä[X.]rungen zur Berechnung des Abfindungsguthabens.
d) Im Hinblick auf die Darstellung von [X.] und personellen Verflechtungen sind [X.] gleichfalls nicht erkennbar.
[X.]) Erforderlich ist eine Darstellung der wesentlichen [X.] und personellen Verflechtungen zwischen einerseits der Fondsgesellschaft, ihren Geschäftsführern und beherrschenden Gesellschaftern und andererseits den Unternehmen sowie deren Geschäftsführern und beherrschenden Gesellschaf-tern, in deren Hand die Beteiligungsgesellschaft die nach dem Prospekt durch-zuführenden Vorhaben ganz oder wesentlich gelegt hat, und der diesem Perso-nenkreis
gewährten Sonderzuwendungen oder [X.] ([X.], Beschluss vom 15. Januar 2013 -
II ZR 43/12, juris Rn. 7 mwN).
Die vom Kläger behaupteten Kommanditbeteiligungen des Vorstands-mitglieds T.

K.

und des Aufsichtsrats B.

G.

an der G.

AG & Co. KG werden im Prospekt zwar nicht ausdrücklich aufgeführt. Selbst wenn es aber die G.

AG & Co. KG und die behaupteten Kommanditbeteiligungen von T.

K.

und B.

G.

zum Zeit-punkt der Zeichnung bereits gegeben haben sollte, ist gleichwohl ein Fehler des Prospekts nicht ersichtlich. Der Kläger hat schon nicht vorgetragen, dass die G.

AG & Co. KG in die nach dem Prospekt durchzuführenden [X.] eingebunden gewesen wäre und Verflechtungen insoweit aufklärungs-pflichtig gewesen wären. Der Umstand, dass T.

K.

und B.

G.

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dieser als Hauptgesellschafter
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an der [X.] beteiligt waren, wird auf S. 29/30 des Prospekts offengelegt.

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[X.]) Entgegen der Auffassung der Revision besteht ein [X.] nicht darin, dass die Mitglieder des [X.] im Prospekt als un-abhängig dargestellt würden, obwohl der im [X.] tätige Steuerbe-rater G.

B.

Gesellschafter der S.

Treuhand GmbH tätig sei, welche als Vollmachtnehmerin der Anleger fungiere (Prospekt S. 20), und G.

B.

außerdem Steuerberater einer Gesellschaft der [X.] sei (Prospekt S. 72).
Diese Verflechtungen machen die Angabe, dass der [X.] seine Entscheidungen unabhängig -
das heißt keinen Weisungen unterliegend
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trifft, indes nicht falsch. Durch die im Prospekt erfolgte Offenlegung der [X.] werden dem Anleger vielmehr hinreichende Informationen geboten, um selbst beurteilen zu können, ob faktisch eine Beeinflussung der Entschei-dungen des [X.] durch die G.

Gruppe droht.
e) Die von der Revision unter dem Gesichtspunkt der Fremdfinanzierung zusammengefassten [X.] liegen nicht vor.
[X.]) Der Umstand, dass ein Teil der Anleger die Einlagen in Raten er-bringt und deshalb ungeplante größere Ausfälle bei den [X.] sich negativ auf die Liquiditäts-
und Ertragslage der [X.] auswirken können, wird im Prospe

[X.]) Eine detaillierte Erlä[X.]rung, welche Folgen der Ausfall von [X.] auf die einzelnen Objektgesellschaften und die wirtschaftliche Entwicklung der [X.] konkret haben könnte, war schon deshalb nicht möglich, weil es sich um einen [X.] handelt und die einzelnen In-vestitionen (bis auf eine erste) zum Zeitpunkt der Zeichnung noch gar nicht ab-schließend feststanden. Die Beklagte konnte deshalb nur allgemein darauf hin-31
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weisen, dass eine Änderung der Zinskonditionen negativen Einfluss auf die wirtschaftliche Entwicklung des Fonds haben könne.
f) Schließlich genügen die Prospektangaben auch im Hinblick auf die weichen Kosten den Anforderungen an eine hinreichende Aufklärung der Anle-ger.
[X.]) Ein Prospekt ist fehlerhaft, wenn der Anleger dem Prospekt den für seine Anlageentscheidung wesentlichen Umstand, in welchem Umfang seine Beteiligung nicht in das Anlageobjekt fließt, sondern für Aufwendungen außer-halb der
Anschaffungs-
und Herstellungskosten verwendet wird, nicht ohne [X.] entnehmen kann. Mit den Anforderungen an einen wahrheitsgemäßen, vollständigen und verständlichen Prospekt ist es nicht zu vereinbaren, wenn der Anleger zur Ermittlung des Anteils der [X.] erst verschiedene [X.] abgleichen und anschließend eine Reihe von Rechengängen durchführen muss ([X.], Urteil vom 6. Februar 2006 -
II ZR 329/04, [X.], 893 Rn. 9). Nicht erforderlich ist andererseits, dass der Anteil der [X.] im Prospekt mit einer Prozentzahl vom Anlagebetrag angegeben wird. Vielmehr genügt es, wenn der Anleger diesen Anteil mittels eines einfachen Rechen-schritts feststellen kann ([X.], Urteil vom 12. Dezember 2013 -
III ZR 404/12, [X.], 381 Rn. 14 ff.).
Eine solche Berechnung ist hier ohne Schwierigkeiten schon allein an-hand der Angaben in der grafisch deutlich hervorgehobenen Tabellenübersicht Eigenkapital-Tranche von

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ben. Als eine Position der Mittelverwendung werden die Platzierungskosten Platzierungskosten nicht ausreicht, liegt ohne jede Berechnung auf der Hand. Mittels einfacher Rechnung kann der Anleger feststellen, dass die verbleiben-

% des insgesamt in der ersten
Tranche angestrebten Ei-

% des aufgrund der teilweisen Ratenzah-lung der Anleger in den ersten beiden Jahren geringeren zu erwartenden Ei-Investitionen nicht zur Verfügung steht.
[X.]) [X.] der Revision, dass der Prospekt
trotz dieser zutreffenden Informationen irreführend sei, weil im Fließtext auf [X.] die Platzierungskosten Bei den angegebenen 6,8
% handelt es sich um den Anteil der Platzierungskos-ten an den geplanten Gesamtausgaben, welche nicht nur aus den Einlagen, sondern auch aus dem geplanten erheblichen Fremdkapital bestritten werden. Dies lässt sich unschwer der Tabelle auf [X.] entnehmen, auf die der Fließtext auf [X.]/39 schon im En-überstellung

Der Einwand, die Bezugsgröße der Prozentangabe werde nicht genannt, geht deshalb fehl.
Die Darstellung der [X.] ist, anders als die Revision meint, auch nicht unübersichtlich und unstrukturiert, weil das Agio an ganz anderer Stelle erlä[X.]rt werde. Zum einen kann von einem Anleger eine sorgfältige und einge-hende Lektüre des Prospekts verlangt werden ([X.], Urteil vom 5. März 2013 -
II ZR 252/11, [X.], 773 Rn. 14 mwN). Zum anderen ist das Agio in der Tabelle auf [X.] als eine Position der Mittelherkunft aufgeführt.
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Schließlich ist es fernliegend, dass ein Anleger aus dem Umstand, dass das Agio 6
% des [X.] ausmache, den unzutreffenden Eindruck gewinnen könnte, dass lediglich 0,8
% (6,8
% abzüglich 6
%) der Einlagen zur Deckung der verbleibenden Emissionskosten benötigt würden.

Bergmann
Caliebe
Drescher

Born
Sunder
Hinweis:
Das Revisionsverfahren ist durch [X.] erledigt worden.
Vorinstanzen:
[X.], Entscheidung vom 12.03.2013 -
311 O 387/11 -

OLG Hamburg, Entscheidung vom 23.08.2013 -
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